Инвестиции, бизнес-планы

Группа "Черкизово" нашла нового соорганизатора IPO: вместо "Тройки Диалог" с компанией будет работать банк "Уралсиб". Впрочем, эксперты по-прежнему считают, что "Черкизово" сможет разместиться только по нижней границе ценового диапазона.

Информацию о том, что новым андеррайтером IPO "Черкизова" стал "Уралсиб", "Бизнесу" подтвердили управляющий директор департамента рынков акционерного капитала банка Тимербулат Каримов и директор по связям с общественностью группы Геннадий Фролов.

Напомним, за последнюю неделю из синдиката организаторов размещения вышли сразу две компании - Morgan Stanley и "Тройка Диалог".

Первичное размещение акций "Черкизова" должно состояться на РТС (в форме обыкновенных акций) и Лондонской фондовой бирже (LSE, в форме GDR) 10 мая. В рамках размещения будет продано 35% акций компании. Предварительный ценовой диапазон размещения - $14,75-20,25 за одну GDR или от $2212,50 до $3037,50 за акцию. Таким образом, оценка стоимости компании с учетом привлеченных от размещения средств составляет от $850 млн до $1,17 млрд.

Изначально в пул организаторов входили "Ренессанс капитал", Morgan Stanley, "Тройка Диалог" и Газпромбанк. Однако перед самым началом road-show от участия в IPO группы "Черкизово" отказался Morgan Stanley, а уже на следующий день его примеру последовала "Тройка Диалог". На рынке считают, что причиной ухода организаторов стала завышенная цена размещения: по мнению экспертов, стоимость компании не превышает $800 млн.

В самом "Черкизове" отрицают, что уход "Тройки Диалог" связан с завышенной ценой размещения. По словам источника, близкого к акционерам "Черкизова", после ухода Morgan Stanley "Тройка Диалог" захотела занять его место. "Однако компании изначально была отведена роль младшего партнера - она должна была покрыть не более 10% клиентуры, да и то на российском рынке, поэтому сделать это ей не позволили. Это и было причиной ухода",- рассказывает собеседник "Бизнеса". Его слова на условиях анонимности подтверждают и в "Ренессанс капитале". А источник, близкий к акционерам "Черкизова", уверен, что организаторы совершили ошибку: он утверждает, что книга заявок размещения была закрыта уже после трех дней road-show.

Аналитики все же уверены в том, что "Черкизову" не удастся разместиться по верхней границе ценового диапазона. "То, что из размещения вышло два организатора, показывает перегрев рынка: действительно, все последние размещения российских компаний на бирже происходили с завышением",- отмечает начальник отдела анализа рынка акций Банка Москвы Владимир Веденеев. По мнению аналитика UFG Алексея Кривошапко, даже нижняя граница диапазона оценивает компанию на 15-20% выше в сравнении со сходными по показателю EBITDA компаниями. С Кривошапко соглашается аналитик ИК "Финам" (организовывала IPO сельскохозяйственной компании "Пава") Ольга Самарец. "Оценка стоимости "Черкизова" явно завышена: если сравнивать компанию с зарубежными аналогами, ее стоимость должна составлять $500-700 млн,- рассуждает она.- Конечно, на волне интереса инвесторов к российским компаниям потребительского рынка IPO может пройти удачно. Но логично будет, если "Черкизово" разместится ближе к нижней границе". Она добавляет, что если бы Morgan Stanley остался в числе организаторов IPO, это могло бы способствовать удачному размещению.

Ссылки по теме:

Другие новости:

24 июля 2007 г. - Калининградская «Вестер» инвестирует $2 млн. в открытие супермаркета в Н.Новгороде

22 июля 2007 г. - Stora Enso хочет построить целлюлозно-бумажный комбинат в России

10 июля 2007 г. - Совет директоров Детского мира рекомендовал акционерам продать 24,732% акций Галс-Инвесту

Откройте собственный прибыльный бизнес по франчайзингу:

Инвестиционные проекты

Инвестирую от 10 млy.руб в действующий бизнес (торговля)
Объем инвестиций: 400 тыс. USD
Окупаемость: 24 мес.

Гостинично-оздоровительный комплекс (3-5 звезд)
Объем инвестиций: 14600 тыс. USD
Окупаемость: 84 мес.

Продажа готового бизнеса

Телекоммуникационная компания
Москва и Московская область

Рекламно-производственная компания
Москва и Московская область
Стоимость: 190 тыс. USD

Подписка на обновления